可转换债券和认股权证的差异

可转换和附带认股权证债券的区别在于行权影响不同、灵活性不同、主要的目的不同，发行费用与发行人均都有一定的差别。

1、行权对资本的影响不同

可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本，认股权证在认购股份时，给公司带来新的权益资本。

2、灵活性不同

可转换债券类型繁多，千姿百态，允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，认股权证灵活性较少。

3、适用情况不同

可转换债券主要目的是发行股票而不是债券，只是因为当前股价偏低，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价；

认股权证适用于公司规模小、风险更高，往往是新的公司启用新的产品。主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权。

4、两者的发行费用不同

可转换债券承销费用与纯债券类似，认股权证承销费用介于债务融资和普通股之间。

温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议。

应答时间：2022-01-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

下列关于附认股权证债券的说法中***正确的有************

【答案】：A、B、C、D

由于股票投资的风险大于债务投资，附认股权证债券的投资人行权之后就变为股票投资人（对于分离型附认股权证债券，行权之后仍然持有债务投资），因此，附认股权证债券的投资风险大于一般的债务投资，选项A的说法正确。由于风险越高要求的必要报酬率越高，选项B的说法正确。由于附认股权证债券的投资人可能获得股利收益，所以，附认股权证债券的票面利率低于等风险的债券票面利率，但是附认股权证债券的投资人行权之后会增加普通股股数，稀释股权，因此，发行附认股权证债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，选项C的说法正确。

附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差。因为相对于可转换债券，附认股权证债券（分离型）发行人一直都有偿还本息的义务，并且无赎回和强制转股条款，选项D的说法正确。